韩国中型船厂K造船（原STX造船海洋）的首轮出售竞标流程已于近日完成，有消息称美国私募股权机构TPG已加入竞标行列。

今年7月，韩国私募股权基金公司KHI与韩国主要银行运营的韩国不良资产管理公司United Asset Management Company（UAMCO）组成的KHI·UAMCO联盟选定Samil PwC作为K造船挂牌出售事宜的牵头管理人，标志着该船厂正式启动出售程序。竞标意向书提交截止日定于11月。

该联盟拟以约5000亿韩元（或将更高）的价格卖掉K造船99.58%的股份，该售价基于1.2~1.5倍的市净率计算，业界认为相对合理。

韩媒报道称，自启动出售程序以来，至少已有3家公司表现出竞购意向，最终竞标预计将于明年初举行。值得注意的是，韩国三大船企——HD现代、韩华海洋、三星重工，均未参与K造船的竞标程序。

此次被传加入竞标行列的TPG目前管理着2860亿美元资产，据称该机构将韩国造船业视为投资标的而非寻求管理控制权。此次竞标期间，TPG与韩国Taekwang Industrial组成的联合体已经提交意向书，后者的业务范围涵盖服装、化工、房地产及金融服务等。

据了解，K造船始于1967年成立的Dongjo Shipbuilding Industry，前身是STX造船海洋。2001年被STX集团收购并更名为STX造船海洋后，曾一度发展为全球第四大造船企业。但在2008年金融危机爆发后，STX造船海洋因全球造船业持续低迷导致的现金流紧缩，以及此前过度扩张国际业务而遭受重创。

2013年，STX造船海洋开始债务重组；2016年，韩国首尔中央地方法院宣布批准STX海洋造船的自救重组计划；2017年7月，STX造船海洋结束债务重组，可以正常接单；2018年，债权人韩国产业银行为其签发预付款保函，使其能承接两艘化学品/成品油轮新订单。

2021年，STX造船海洋被KHI·UAMCO联盟牵头的投资集团以2500亿韩元的价格收购95%的股份，并将其重新命名为K造船。此后4年，K造船的新管理层成功稳定其生产节奏并降低成本，帮助这家曾陷入财务困境的船厂重回增长轨道。

在耗时多年重组且经营正常化后，K造船目前主要负责建造成品油轮。为此，KHI·UAMCO联盟开始寻求收回投资，同时希望通过加入韩美造船合作项目MASGA以实现未来发展潜力。

值得注意的是，在宣布挂牌出售前，K造船曾经历长达14年的亏损，2024年实现营业收入6.38亿美元并扭亏为盈，2025年上半年再次实现盈利。截至2025年第三季度，K造船累计实现营业收入8997亿韩元，营业利润达847亿韩元。

目前，K造船已发展为韩国中型船厂的中坚力量，截至11月中旬，该船厂今年迄今已累计接获15艘新船订单，包括备选船舶，总价值约1.2万亿韩元，已确保未来两年的工作量。